Les actions chinoises cotées aux États-Unis sont volatiles, mais les analystes appellent à la prudence

Le Baidu inc. Le logo est affiché au siège de la société le 3 juillet 2019 à Pékin, en Chine.

Wan Xiaojun | Visual China Group via Getty Images

Certains analystes restent pessimistes quant aux actions chinoises cotées aux États-Unis, avertissant que la route à suivre reste incertaine malgré les signes indiquant qu’elles risquent moins d’être radiées des bourses américaines.

“Les investisseurs mondiaux sautent peut-être un peu le pas. Tout est très, très prématuré en ce moment”, a déclaré Shehzad Qazi, directeur général de China Beige Book International.

Mars a été un mois volatil pour les actions chinoises, qui ont plongé puis ont bondi lorsque Pékin a signalé un soutien accru à ses entreprises cotées à l’étranger.

L’indice MSCI Chine a bondi de près de 24 % sur le mois, après une chute de 25 % au premier semestre. Cet indice suit toutes les actions chinoises, y compris celles cotées à Hong Kong, sur le continent et aux États-Unis. Ses principales composantes sont principalement des actions technologiques. L’indice CNBC China ADR, qui suit les actions chinoises cotées aux États-Unis, a bondi d’environ 25 % entre la mi-mars et le 1er avril.

“J’ai l’impression que beaucoup d’investisseurs sont actuellement très satisfaits des progrès, mais ne se concentrent pas vraiment sur le fait qu’il y a beaucoup d’incertitude, beaucoup d’inconnues”, a déclaré lundi Qazi à “Squawk Box Asia” de CNBC.

Harvey Pitt, qui a été président de la Securities and Exchange Commission des États-Unis de 2001 à 2003, a ajouté : “Il s’agit clairement d’un effort du gouvernement chinois pour donner l’impression qu’il y aura plus de transparence. Le vrai diable sera dans les détails. “

“La seule question sera : est-ce que les gens qui investissent maintenant dans des entreprises chinoises le font avec les yeux grands ouverts ?” a demandé Pitt, qui est maintenant le PDG de la société de conseil Kalorama Partners.

Plus tôt en mars, les actions des sociétés chinoises ont été sous pression lorsque la Securities and Exchange Commission des États-Unis a commencé à identifier les sociétés chinoises qui pourraient être radiées si elles ne se conformaient pas aux exigences d’audit. Ceux-ci comprenaient le géant de la technologie Baidu, la société biopharmaceutique BeiGene et l’entreprise de restauration rapide Yum China.

Vendredi, les actions chinoises cotées à New York ont ​​encore bondi après un rapport selon lequel la Chine envisageait d’accorder aux autorités américaines un accès complet aux audits des entreprises. Cela permettrait à ces sociétés de continuer à négocier publiquement aux États-Unis. La China Securities Regulatory Commission a déclaré à CNBC qu’elle avait demandé à certains cabinets comptables d’envisager de se préparer à des inspections conjointes.

Au cours du week-end, Pékin a également proposé de réviser les règles de confidentialité concernant les cotations offshore, supprimant un obstacle juridique à la coopération entre les deux pays en matière d’audits, a rapporté Reuters.

Qazi a déclaré: “Oui, il y a eu récemment des changements de règles en Chine et ils semblent suggérer un pas en avant positif. Mais la vérité est qu’en fin de compte, nous ne connaissons pas les détails des entreprises dont la SEC sera responsable. . capable d’auditer selon les règles et réglementations américaines. “

“Donc, si les plus grands acteurs … Baidu, Alibaba, Tencent – ces entreprises vont-elles ouvrir leurs livres aux régulateurs américains pour des audits ? Parce que s’ils ne le font pas, vous enlevez un tas de capitalisation boursière”, a-t-il déclaré. dit. ajouté.

Trop tôt pour appeler cela une “course au marché du dragon”

D’autres analystes ont également exhorté les investisseurs à rester prudents.

“Une action politique concrète pour stabiliser le marché immobilier chinois sera probablement nécessaire pour soutenir cette reprise du marché. La politique zéro COVID et les restrictions d’activité de la Chine pèseront également sur la consommation et le sentiment à court terme, tandis que sa relation avec la Russie signifie la menace des États-Unis les sanctions pèseront sur les marchés », a déclaré Seema Shah, stratège en chef chez Principal Global Investors, dans une note la semaine dernière.

La crise de la dette immobilière pèse sur l’économie chinoise. La bourse de Hong Kong a récemment suspendu la négociation de plus de 30 actions qui n’ont pas déclaré leurs bénéfices à temps, notamment les développeurs chinois Sunac China, Shimao et Kaisa.

En savoir plus sur la Chine de CNBC Pro

“Bien que la Chine puisse reprendre une position favorable au marché, il est encore trop tôt pour appeler cela une nouvelle course au marché du dragon”, a déclaré Shah.

Kieran Tompkins de la société de recherche Capital Economics a ajouté que les perspectives de croissance à court terme continuent de se détériorer, avec des prix du pétrole élevés, de nouvelles fermetures et d’autres facteurs menaçant la croissance des bénéfices.

“De plus, même si l’élaboration des politiques nationales devient moins préoccupante pour les investisseurs, la guerre en Ukraine et l’alliance de la Chine avec la Russie ont fait craindre que l’invasion n’accélère le processus de découplage du système financier du pays avec les États-Unis”, a déclaré l’assistant. », a déclaré l’économiste dans une note du 1er avril.

“En tant que tel, nous soupçonnons que le marché boursier chinois restera sous pression, même si sa valorisation par rapport aux autres indices boursiers MSCI est relativement faible”, a-t-il ajouté.

.

Leave a Comment