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Exxon
Le temps des rêves
Exxon Mobil
a publié des bénéfices ajustés au premier trimestre qui ont manqué les prévisions et l’action a chuté dans les échanges avant commercialisation vendredi.
Exxon (ticker : XOM) a annoncé un bénéfice ajusté de 2,07 dollars par action, inférieur aux prévisions de 2,23 dollars par action. Le trimestre comprenait des charges de 3,4 milliards de dollars, ou 79 cents par action, liées à la sortie de Russie de la société.
Les actions d’Exxon étaient en baisse de 0,9% à 86,42 $ vendredi. Le titre a gagné 41,2 % cette année.
Le bénéfice net de la période était de 5,5 milliards de dollars ou 1,28 $ par action. Le chiffre d’affaires de la période était de 90,5 milliards de dollars, supérieur aux prévisions des analystes de 82,8 milliards de dollars, selon FactSet. Les revenus de l’année précédente s’élevaient à près de 59,2 milliards de dollars.
Dans une interview avec Barrons, la directrice financière d’Exxon, Kathy Mikells, a déclaré que la perte de bénéfices était en grande partie due à une variation de la valeur des dérivés que la société utilise pour se couvrir dans ses opérations de raffinage. Le changement spectaculaire du prix du pétrole au cours du trimestre – avec des échanges de brut pouvant atteindre 130 dollars le baril – a eu un impact important sur les marchés des dérivés énergétiques. Le marquage de ses actifs aux prix du marché a eu un impact négatif de 760 millions de dollars sur les bénéfices d’Exxon au cours du trimestre, ce qui, selon Mikells, est “assez typique dans un environnement de prix en forte hausse”.
En l’absence de ces changements et de certains problèmes météorologiques inattendus au Canada, l’activité principale de l’entreprise a bien fonctionné, a déclaré Mikells.
“Ce fut un trimestre solide lorsque nous examinons la performance commerciale sous-jacente, en laissant de côté les impacts météorologiques et temporels, et nous portons une très forte dynamique au deuxième trimestre”, a déclaré Mikells.
La société a produit 3,7 millions de barils par jour, en baisse de 4 % par rapport au quatrième trimestre 2021 en raison de retards liés aux conditions météorologiques, d’une maintenance planifiée, de droits inférieurs associés à des prix plus élevés et de cessions.
“Les bénéfices ont augmenté modestement, car la forte amélioration des marges et la croissance sous-jacente ont été compensées par les impacts météorologiques et temporels”, a déclaré le PDG Darren Woods dans un communiqué. “L’absence de ces impacts temporaires en mars fournit une dynamique forte et positive pour le deuxième trimestre.”
Les économies structurelles ont été de plus de 5 milliards de dollars pour le trimestre par rapport à 2019, et la société est en bonne voie pour dépasser les 9 milliards de dollars d’économies annuelles d’ici 2023, a déclaré Exxon.
À l’approche du deuxième trimestre de 2022, Exxon prévoit que les dépenses d’entreprise et de financement seront d’environ 600 millions de dollars.
Exxon a augmenté son programme de rachat d’actions jusqu’à 30 milliards de dollars jusqu’en 2023, par rapport à son plan antérieur de rachat de 10 milliards de dollars d’actions. Au cours actuel de l’action, cela représenterait environ 8 % des actions. Mikells a déclaré que la société avait fait des progrès dans la réduction de sa dette et se situait désormais au bas de son objectif de ratio dette / capital. “Nous sommes très satisfaits de notre solide bilan et de notre position de liquidité et de la dynamique soutenue que nous constatons dans l’entreprise”, a-t-elle déclaré.
L’analyste de Citi, Alastair Syme, a écrit que les prix élevés du pétrole et les dépenses relativement faibles donnent à Exxon “beaucoup de flexibilité financière”.
Le CFRA a maintenu une note d’achat sur le titre, l’analyste Stewart Glickman déclarant qu’il voyait des catalyseurs à court terme alors que le producteur de pétrole progressait dans ses développements en Guyane et dans le bassin permien.
La société a déclaré un dividende en espèces plus tôt cette semaine de 88 cents par action, le même niveau que le dividende versé au premier trimestre. Exxon avait augmenté ses dividendes depuis octobre jusqu’à ce trimestre, après une pause pandémique.
Concurrent
Chevron
(
CLC
) a également annoncé ses bénéfices vendredi, affichant un manque à gagner sur une base ajustée.
La performance pire que prévu de Chevron et Exxon a été une surprise vendredi, alors que les analystes s’attendaient à un trimestre solide dans tous les domaines pour les sociétés pétrolières, alimenté par des prix plus élevés. Prestataires de services pétroliers
Halliburton
(
HAL
),
Schlumberger
(
SLB
), et
Kinder Morgan
(
KMI
) ont tous dépassé les attentes lorsqu’ils ont publié des résultats.
Écrivez à Sabrina Escobar à sabrina.escobar@barrons.com
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